Futures sind standardisierte und börsenmäßig gehandelte Terminkontrakte auf Finanzinstrumente mit der vertraglichen Verpflichtung, eine bestimmte Menge eines Basiswertes (Kontraktgegenstand) zu einem bei Vertragsabschluss festgelegten Preis (Termin- oder Future-Preis) zu einem bei Vertragsabschluss vereinbarten späteren Zeitpunkt (Liefertag oder Erfüllungstag) zu liefern (Short Position) oder abzunehmen (Long Position). Daher spricht man in diesem Zusammenhang häufig auch von Festgeschäften mit Erfüllungszwang.
Arten von Futures:
➠ Zinstermingeschäfte (Zins-Futures)
Hiermit sind die so genannten Zins-Futures (basieren beispielsweise auf Anleihen oder Termingeld) gemeint.
➠ Aktientermingeschäfte (Aktienindex-Futures)
Hiermit sind die so genannten Aktienindex-Futures (basieren beispielsweise auf dem DAX) gemeint.
➠ Devisentermingeschäfte (Devisen-Futures)
Hiermit sind die so genannten Devisen-Futures (basieren auf Währungen) gemeint.
Grundpositionen von Futures sind:
➠ Kauf eines Futures (Long Future Position)
Kauf eines Futures bei Erwartung steigender Preise für den Basiswert (Long Future). Durch den Kauf eines Futures verpflichtet sich der Käufer, den Basiswert am Fälligkeitstag abzunehmen und den im Voraus vereinbarten Preis zu zahlen.
➠ Verkauf eines Futures (Short Future Position)
Verkauf eines Futures bei Erwartung sinkender Preise für den Basiswert (Short Future Position). Mit dem Verkauf eines Futures verpflichtet sich der Verkäufer, den Basiswert am Fälligkeitstag zum im Voraus vereinbarten Preis zu liefern.
Futures sind sozusagen “Wetten“ über die Entwicklung eines bestimmten Basiswertes. Sie werden sowohl als Sicherungs- als auch als Spekulationsinstrumente eingesetzt.
